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【渾水X-Files】詳細解釋押股賣殼的原理(渾水)(第103期)

2016-12-19 18:00:25

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炒殼股既講天份,也講努力的,有一種玩法是長等長守,感覺有點會像股神巴菲特般等待股息及增長,實際上卻是等待賣殼,等待有心人炒殼。相反,炒殼股卻是要每天留意公司的通告以及CCASS變化,以留意公司有否有甚麼異常的地方。

假若我們只是留意公司全購賣殼的通告而選擇性下注,不但是錯失了投資殼股的最佳時機,更可能因股價已升幅太高而容易蒙受損失。再者,殼股賣買不是只有全購的正手易手的,更多的例子是以暗手完成,假如我們不把每一份通告都好好分析,更會錯過不少於殼股交易中渾水摸魚的機會。

今日渾水想講一宗押股暗手賣殼的近期案例。相信大家若有追看渾水的專欄應該都會明白押股暗手賣殼的的原因,不過為了新的讀者,請容我再簡單解釋一次。押股賣殼是指舊主押了大批股票給有意買殼的新主以換來殼價。押殼方便在回避了強制性全面收購要約,減低易手成本。同時也可於早期隱藏買家身份。

案例就有宏基集團(01718.HK),公司於10月26日公佈,控股股東新得利向獨立第三方訂立貸款本金額2.92億元,並已抵押集團3.4092億股,於10月26日,已抵押股份佔集團42.62%已發行股本。而於4月27日,公司其實亦有一項股本活動,當時的公告指股東以每股配售股份0.65港元配售了20.9%的股權出去,相信都是配給新主有關人士,集資約1億元。兩次的股本活動,新主其實已獲得公司的絕對控制權,而舊主應該也是收了錢走人,是次暗手賣殼也走到尾聲。

相信大家現在最有興趣的是宏基集團背後的新主是誰,公司的通告當然不會說,以保障新主。不過其實大家可以於CCASS找到一些端倪,大家若看一看宏基集團的CCASS倉,你會發現經過兩次股本活動後,金利豐證券已持有72%的股權。所以宏基集團背後的新主極有可能是朱太,當然金利豐證券今次亦有可能是代人泊車,不過單是金利豐證券持有72%的股權,已為市場帶來不少憧憬。

以於宏基集團的走勢會是如何,渾水當然認為新主買了殼當然是想大搞一輪,不過還是要視乎市況。這一類押股暗手賣殼的股票在市好的時候是十分好炒,不過大家都見到大市情況是有點奇怪。若真要說的話,大家不妨參考同是押股暗手賣殼的創業集團(02221.HK)。

 

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